2025-05-28

“供強(qiáng)需弱”促使鋼企不斷“創(chuàng)新摸高”

行業(yè)數(shù)據(jù)：
    

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年1-4月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入24836.6億元，同比下降6.5%；營業(yè)成本23706.4億元，同比下降8.3%；利潤(rùn)總額169.2億元。

蘭格點(diǎn)評(píng)：

4月份，受到中美關(guān)稅戰(zhàn)拉鋸、國內(nèi)增量政策預(yù)期、成本支撐維持韌性以及“搶出效應(yīng)”等因素的影響，國內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)呈現(xiàn)先漲后跌再翹尾的行情，由于原料成本持續(xù)下降，使得鋼鐵行業(yè)的盈利空間逐漸擴(kuò)大。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025年4月黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)盈利94.1億元，環(huán)比增加3.5億元，同比減虧102.7億元。從全國粗鋼產(chǎn)量及噸鋼利潤(rùn)的數(shù)據(jù)來看，2025年4月國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)處于“增產(chǎn)擴(kuò)利”的局面，噸鋼盈利49元，較上年同期增加114元（詳見圖1）。從營業(yè)成本來看，4月綜合成本環(huán)比繼續(xù)下降態(tài)勢(shì)，但仍處相對(duì)高位，4月營業(yè)成本占營業(yè)收入的比重為95.4%，較上年同期下降2.0個(gè)百分點(diǎn)（詳見圖2）。從鋼企利潤(rùn)率來看，4月鋼企的盈利能力繼續(xù)增強(qiáng)，成本利潤(rùn)率為0.71%，環(huán)比擴(kuò)大0.28個(gè)百分點(diǎn)，較上年同期上升1.59個(gè)百分點(diǎn)；銷售利潤(rùn)率為0.68%，環(huán)比擴(kuò)大0.27個(gè)百分點(diǎn)，較上年同期上升1.54個(gè)百分點(diǎn)（詳見圖3）。
    

4月生鐵、粗鋼和鋼材產(chǎn)量依然呈現(xiàn)同比穩(wěn)升的態(tài)勢(shì)，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年4月份，我國粗鋼產(chǎn)量8602萬噸，同比持平；生鐵產(chǎn)量7258萬噸，同比增長(zhǎng)0.7%；鋼材產(chǎn)量12509萬噸，同比增長(zhǎng)6.6%；其中重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼7074萬噸，同比增長(zhǎng)0.8%；生產(chǎn)生鐵6244萬噸，同比增長(zhǎng)0.9%；生產(chǎn)鋼材7101萬噸，同比增長(zhǎng)3.6%。

從各品種細(xì)分產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，2025年4月，鋼材細(xì)分品類產(chǎn)量呈現(xiàn)同比分化、環(huán)比下降的態(tài)勢(shì)；其中建筑鋼材和板材品種產(chǎn)量同比均明顯增長(zhǎng)；而管材類品種產(chǎn)量同比略有下降（詳見表1）。

表1 2025年1-4月全國主要冶金產(chǎn)品產(chǎn)量

從主要下游產(chǎn)品產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，2025年4月，鋼鐵產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整仍然持續(xù)，同比明顯分化、環(huán)比大幅下降，但制造業(yè)用鋼需求依然好于建筑用鋼需求，其中集裝箱、裝備制造、工程機(jī)械、汽車、船舶和家電等制造業(yè)用鋼需求依然較強(qiáng)（詳見表2）。

表2 2025年1-4月全國鋼鐵下游工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量

今年以來，面對(duì)外部沖擊影響加大、內(nèi)部困難挑戰(zhàn)疊加的復(fù)雜局面，宏觀政策協(xié)同發(fā)力，主要指標(biāo)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，1-4月，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）147024億元，同比增長(zhǎng)4.0%；扣除房地產(chǎn)開發(fā)投資，全國固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)8.0%；民間投資同比增長(zhǎng)0.2%；扣除房地產(chǎn)開發(fā)投資，民間投資增長(zhǎng)5.8%。分領(lǐng)域看，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)5.8%，制造業(yè)投資增長(zhǎng)8.8%，房地產(chǎn)開發(fā)投資下降10.3%。也要看到，外部不穩(wěn)定不確定因素仍然較多，國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好基礎(chǔ)還需進(jìn)一步穩(wěn)固，要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，統(tǒng)籌國內(nèi)經(jīng)濟(jì)工作和國際經(jīng)貿(mào)斗爭(zhēng)，堅(jiān)定不移辦好自己的事，堅(jiān)定不移擴(kuò)大高水平對(duì)外開放，著力穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)預(yù)期，扎實(shí)推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好。

目前來看，國內(nèi)鋼材市場(chǎng)傳統(tǒng)旺季逐漸轉(zhuǎn)向淡季，整體市場(chǎng)依然受到多重內(nèi)外因素的影響，在中美貿(mào)易戰(zhàn)“暫緩”所帶來的前期壓制訂單集中“爆發(fā)”以及增量政策落地見效的加持下，傳統(tǒng)的需求淡季效應(yīng)或?qū)⒂兴?，但“逐利效?yīng)”卻使得供給端的釋放力度維持在高位，在“供強(qiáng)需弱”的大環(huán)境中，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)不斷主動(dòng)創(chuàng)新“摸高”，使得其盈利能力持續(xù)增強(qiáng)。（蘭格鋼鐵研究中心，葛昕，15810671409（微信同號(hào)）轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處）

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